上海創(chuàng)遠(yuǎn)儀器技術(shù)股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：創(chuàng)遠(yuǎn)儀器，證券代碼：831961.OC）是一家專注于研發(fā)無(wú)線通信與射頻微波測(cè)試儀器的新三板掛牌公司。其重點(diǎn)拓展無(wú)線通信市場(chǎng)，無(wú)線電監(jiān)測(cè)和北斗導(dǎo)航市場(chǎng)，以及以無(wú)線通信為主的智能制造市場(chǎng)等三大市場(chǎng)。2015年3月17日，創(chuàng)遠(yuǎn)儀器在新三板市場(chǎng)掛牌。2020年5月14日，公司向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)申請(qǐng)?jiān)诰x層掛牌。

從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，2017年到2019年，即三年報(bào)告期內(nèi)，創(chuàng)遠(yuǎn)儀器的營(yíng)業(yè)收入分別為2.19億元、2.15億元和2.20億元，2018年和2019年分別同比下滑1.91%和上漲2.22%，累計(jì)僅上漲0.27%，營(yíng)收增長(zhǎng)微乎其微；凈利潤(rùn)分別為2165.32萬(wàn)元、2253.95萬(wàn)元和3157.75萬(wàn)元，2018年和2019年分別同比上漲4.09%和40.10%，累計(jì)漲幅為45.83%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)明顯好于營(yíng)收。

可是，從業(yè)務(wù)合規(guī)的角度來(lái)看，創(chuàng)遠(yuǎn)儀器的第一大客戶、第一大供應(yīng)商、部分主要客戶、供應(yīng)商和同一實(shí)控下關(guān)聯(lián)方，都既是公司的客戶，又是公司的供應(yīng)商，可能會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)的獨(dú)立性產(chǎn)生明顯影響。此外，2018年和2019年，公司享受的政府補(bǔ)助和稅收優(yōu)惠占當(dāng)期凈利潤(rùn)之比都已超過(guò)50%，或是上述凈利潤(rùn)增長(zhǎng)明顯好于營(yíng)收的重要原因。

第一大客戶還是第一大供應(yīng)商

報(bào)告期內(nèi)，央企中國(guó)電子科技集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)電科”）始終名列創(chuàng)遠(yuǎn)儀器的前五大客戶，2019年是公司的第一大客戶。而且，中國(guó)電科始終是創(chuàng)遠(yuǎn)儀器的第一大供應(yīng)商，在公司業(yè)務(wù)體系中，地位非常突出?？墒?，創(chuàng)遠(yuǎn)儀器的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中電科儀器儀表有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中電儀器”），卻是中國(guó)電科下屬控股子公司，其中的潛在風(fēng)險(xiǎn)，或許不容忽視。

先看銷售方面。創(chuàng)遠(yuǎn)儀器的公開發(fā)行股票說(shuō)明書（以下簡(jiǎn)稱“發(fā)行說(shuō)明書”）顯示，報(bào)告期內(nèi)，創(chuàng)遠(yuǎn)儀器對(duì)中國(guó)電科的銷售金額分別為1121.87萬(wàn)元、1574.76萬(wàn)元和3936.39萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)收之比分別為5.11%、7.31%和17.89%，分別名列公司第四、第四和第一大客戶，2019年度登頂。

數(shù)據(jù)來(lái)源：創(chuàng)遠(yuǎn)儀器發(fā)行說(shuō)明書

再看采購(gòu)方面。據(jù)發(fā)行說(shuō)明書披露，報(bào)告期內(nèi)，中國(guó)電科始終是創(chuàng)遠(yuǎn)儀器的第一大供應(yīng)商，公司向中國(guó)電科采購(gòu)金額分別為7642.96萬(wàn)元、3856.90萬(wàn)元和3661.84萬(wàn)元，占當(dāng)期創(chuàng)遠(yuǎn)儀器采購(gòu)總金額之比分別為37.76%、24.73%和20.10%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：創(chuàng)遠(yuǎn)儀器發(fā)行說(shuō)明書

由此可見，從2017年到2019年，中國(guó)電科既是創(chuàng)遠(yuǎn)儀器的主要客戶，又是公司的第一大供應(yīng)商，對(duì)創(chuàng)遠(yuǎn)儀器開展業(yè)務(wù)的影響不可小覷。

數(shù)據(jù)來(lái)源：創(chuàng)遠(yuǎn)儀器發(fā)行說(shuō)明書

值得關(guān)注的是，中電儀器是創(chuàng)遠(yuǎn)儀器在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?？墒?，中電儀器的82583.40萬(wàn)元注冊(cè)資本中，中國(guó)電科持有其中的41741.66萬(wàn)元，占總股本之比為50.54%，即中電儀器是中國(guó)電科的控股子公司。

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)

主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的控股股東，既是創(chuàng)遠(yuǎn)儀器的第一大客戶，又是公司的第一大供應(yīng)商，一旦公司與中電儀器的競(jìng)爭(zhēng)激化，影響到創(chuàng)遠(yuǎn)儀器與中國(guó)電科之間的合作，恐怕公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或?qū)⒃庥龃蠓禄娘L(fēng)險(xiǎn)。

還有其他主要客戶和關(guān)聯(lián)客戶，同時(shí)也是供應(yīng)商

中國(guó)電科身兼客戶和供應(yīng)商并非個(gè)例，還有一家主要客戶和另一家主要供應(yīng)商，存在“身兼雙職”的情況。此外，同一實(shí)控下關(guān)聯(lián)方上海播德電子技術(shù)服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“播德電子”）也既是公司客戶，又是公司供應(yīng)商，比較可疑。

先看一家主要客戶的情況。發(fā)行說(shuō)明書顯示，2017年和2018年，北京旋極信息(6.550, -0.22, -3.25%)技術(shù)股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：旋極信息，證券代碼：300324.SZ）分別是創(chuàng)遠(yuǎn)儀器的第二和第一大客戶。報(bào)告期內(nèi)，創(chuàng)遠(yuǎn)儀器向旋極信息銷售收入分別為2656.59萬(wàn)元、4448.41萬(wàn)元和421.24萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)收之比分別為12.10%、20.66%和1.91%?？墒牵?019年度，創(chuàng)遠(yuǎn)儀器向旋極信息的采購(gòu)金額為318.78萬(wàn)元。2019年度，旋極信息既是公司的客戶，又是公司的供應(yīng)商。