【儀器儀表商情網(wǎng) 市場分析】目前世界經濟增速是2009年開始復蘇以來最弱的。據(jù)估計，2015年全球GDP實際增長率約為2.5%。凡是預測全球衰退的人，通常都會遭遇喊“狼來了”的男孩所面臨的那種質疑。但這則寓言的教訓是，狼最后真的來了?，F(xiàn)在全球經濟緩慢復蘇已是第七個年頭，狼現(xiàn)身家門口的可能性很高。過去50年來，平均每8年就會出現(xiàn)一次全球性衰退。下一次衰退或許又不遠了。目前中國債務的增長速度是其經濟增速的兩倍。這種情況下，下一場全球衰退可能帶有“中國制造”的標簽。

國際貨幣基金組織使用包括人均收入等因素在內的一套機制區(qū)分不同的全球衰退：上世紀70年代中期、80年代初期和90年代初，2008至2009年全球金融危機。在這些時期，全球GDP增長率降到2%以下。2001年美國科技泡沫破裂時，全球增長率也降至2%以下。

此間多數(shù)時候，美國都是全球首屈一指的經濟體，其經濟波動影響全球。但自2008年以來，世界經濟發(fā)生了很大變化。近年來首次有一個美國以外的經濟體，成為全球增長率的最大貢獻者——中國占到世界增長的1/3，而美國貢獻率為17%。相比此前10年，如今這兩大經濟體所扮演的角色已對調。其他大經濟體如歐洲和日本的貢獻，下降至不到10%?，F(xiàn)如今，全球增長的鑰匙握在北京手里。

問題是，中國近來的經濟崛起一直是大規(guī)模和不可持續(xù)的刺激方案推動的。2008年以來，沒有其他新興國家像中國這樣迅速地面對債務問題。中國經濟減速對發(fā)展中國家沖擊尤甚。中國如今是40多個發(fā)展中國家的頭號出口市場，這個數(shù)字是2004年的4倍。

在中國以外，2015年新興國家總的增長率降到2%以下，這意味著上世紀90年代后期和本世紀初以來，發(fā)展中國家增長首次慢于發(fā)達國家。全球經濟如今最大的希望是中國避免進一步減速。美國經濟相對強韌，但速度遠不足以抵消中國減速的沖擊。

年關將至，全球經濟并無擺脫困境跡象，增長率仍在2.5%左右徘徊。若把增長率低于2%定義為全球衰退，那如今世界距掉入衰退只差一擊。債務重壓下的中國增長率若再降一兩個百分點，那一擊很可能就會到來。